Battery Beats Februar 2025: Erlöse von stand-alone Batteriespeichern (BESS)
Anhaltend positiver Start in 2025 - Erlöse von über 17 k € pro MW im Februar möglich
Abbildung 1:Berechnungsergebnisse zu den möglichen Erlösen (backtesting) eines 1 MW/2 MWh Batteriespeichers an den deutschen Strommärkten im Februar 2025 (Annahmen und Einschränkungen zu den Berechnungen können hier nachgelesen werden) [* durchschnittliche Leistungspreise; ** marginale Leistungspreise]- updated März 2025
Der positive Trend für stand-alone Batteriespeicher im Januar setzt sich im Februar fort.
Die Abbildung stellt die Berechnungsergebnisse unseres Optimierungsmodells basierend auf den Preisen in den verschiedenen Strommärkten im Februar 2025 zeigt, hätte ein Batteriespeicher (1 MW/2 MWh) bei einer cross-market Optimierung 17 k € erlösen können. Gleichwohl sind die Erlöse Gegenüber dem Dezember 2024, in dem ein sehr hohes Erlöspotenzial aufgrund der Dunkelflauten Bestand, um mehr als 50 % eingebrochen. Hierbei handelt es sich jedoch um einen extremen Vergleich, da die Erlöspotenziale im Dezember 2024 außergewöhnlich hoch waren. Zur besseren Vergleichbarkeit referenzieren wir auf den Vorjahres Monat, so dass saisonale Effekte besser mit betrachtet werden können.
Die dargestellten Erlöse bilden die theoretischen Potenziale unter perfekter Voraussicht über jeweils einen Tag ab und stellen damit eine Maximalabschätzung für die betrachteten Märkte dar. Erlöse aus financial trading und Aktivierungen auf dem aFRR-Markt bzw. einer Teilnahme am Regelarbeitsmarkt wurden jedoch nicht mit betrachtet und stellen weitere Erlösoptionen dar.
Es zeigt sich, dass sich der Trend von 2024 auch im Februar 2025 fortsetzt: In der Vermarktung auf Einzelmärkten bringt der kontinuierlichen Intraday-Handel und der aFRR-Leistungsmarkt die höchsten Erlöse für stand-alone Batteriespeicher. Im Detail zeigt sich im Regelenergiemarkt, dass der positive aFRR-Leistungsmarkt deutlich höhere Potenziale als der FCR-Markt geboten hat. Gleichzeitig bleibt der negative aFRR-Leistungsmarkt weiterhin und zunehmend hinter dem FCR-Markt zurück.
Cross-market-Erlöse in den letzten 13 Monate im Überblick
Abbildung 2:Potenzielle Erlöse der cross-market-Strategie von Februar2024 bis Februar 2025, nach Einzelmärkten aufgelöst [* durchschnittliche aFRR-Leistungspreise]- updated März 2025
Zur wirtschaftlichen Bewertung eines Batteriespeichers sind insbesondere die potenziellen Erlöse einer cross-market Strategie relevant. Im Februar 2025 wären in unserem Modell damit Erlöse von bis zu ca. 12 k € mit durchschnittlichen aFRR-Leistungspreisen erzielt worden. Davon wären ca. 41 % in den Großhandelsmärkten erzielt worden, wovon der größte Anteil auf die Intraday-Auktion entfällt. Der verbleibende Teil der Erlöse wird fast ausschließlich auf dem positiven aFRR-Markt verbucht. Der FCR-Markt und der negative aFRR-Markt machen nur einen geringen bis sehr geringen Teil aus. Im Vergleich mit dem Vorjahresmonat sieht man zum einen eine Verlagerung in den Großhandelsmärkten vom kontinuierlichen Intraday- zum Intraday-Auktionsmarkt und zum anderen eine deutliche Steigerung im positiven aFRR-Leistungsmarkt sowie eine Reduktion im FCR-Markt. Beides führte dazu, dass es eine deutliche Verschiebung hin zu den Regelleistungsmärkten beim Gesamterlös der cross-market Strategie gab
Betrachtet man die Erlöse über die letzten dreizehn Monate (Abb. 2), so lässt sich zunächst beobachten, dass der Erlös aus den Intraday-Auktionen bis auf wenige Ausnahmen relativ konstant war. Weiterhin zeigt sich, dass im Februar 2025 primär der aFRR-Markt Erlöstreiber im Bereich der Regelenergie war. Auffällig ist dabei zum einen, dass diese Erlöse vor allem aus dem positiven aFRR-Markt stammen und zum anderen, dass die Erlöse am Regelenergiemarkt im aktuellen Winter signifikant über den Erlöspotenzialen im Winter 23/24 liegen. Kerntreiber dieser Entwicklung ist wahrscheinlich die relativ geringe Stromproduktion aus Wind- und Solarenergie in den letzten Monaten, die zu höheren Preisen an den Großhandelsmärkten führen und so die Opportunitäten für die Gebote auf den positiven Regelenergiemärkten erhöhen
Cross-market-Erlöse in Summe über die jeweils letzten 12 Monate
Abbildung 3: Rollierende potenzielle Erlöse der cross-market Strategie über jeweils 12 Monate von März 2024 bis Februar 2025, nach Einzelmärkten aufgelöst [* durchschnittliche aFRR-Leistungspreise]- updated März 2025
Im Unterschied zu Abb. 2 zeigt Abb. 3 die rollierenden potenziellen Erlöse einer cross-market Strategie eines Batteriespeichers über jeweils 12 Monate. Hier zeigt sich im Zeitverlauf, dass bei dieser Strategie die Großhandelsmärkte einen wachsenden Anteil am Gesamterlös ausmachen und entsprechend der Anteil der Regelenergiemärkte zurückgeht. Auch hier den deutlichsten Rückgang im Juli 2024. Innerhalb der Regelenergiemärkte ist vor allem der Anteil der Erlöse im negativen aFRR-Markt gesunken und der Anteil im FCR-Markt deutlich angestiegen.
Ergänzend zu den hier dargestellten Erlöspotenzialen könnten sich weitere Erlöse durch die Vermarktung des Batteriespeichers auf dem aFRR-Regelarbeitsmarkt und durch financial trading insbesondere im Intraday-Markt ergeben, die in der hier durchgeführten Optimierung nicht mit betrachtet werden.
Erlöse im Vorjahresvergleich auch im Februar signifikant gestiegen
Vergleicht man die potenziellen Erlöse im Februar 2025 mit denen im Vorjahresmonat, zeigt sich sowohl in allen Großhandelsmärkten als auch durch positive aFRR-Leistung ein zum Teil signifikant höheres Erlöspotenzial. Betrachtet man die single-market Strategien, lässt sich schließen, dass insbesondere die Erlöspotenziale im positiven aFRR- und im Day-Ahead-Markt gegenüber Februar 2024 spürbar gestiegen sind. Ebenso ist ersichtlich, dass der Abwärtstrend am negativen aFRR-Markt weiter anhält.
Abbildung 4:Veränderung der Erlöspotenziale eines stand-alone Batteriespeichers in den verschiedenen Märkten für Februar 2025 vs. Februar 2024 [* durchschnittliche Leistungspreise; ** marginale Leistungspreise] - updated März 2025
Wesentlich für die unterschiedlichen Erlöse in den Großhandelsmärkten im Jahresvergleich sind insbesondere die Spreads an den einzelnen Märkten. Diese sind im Februar 2025 insbesondere am Day-Ahead-Markt signifikant gegenüber Februar 2024 angestiegen (+ 75 %). Auch die Spreads bei den Intraday-Auktionen und im kontinuierlichen Intraday-Handel lagen zum Teil deutlich über denen im Vorjahresmonat (+ 40 % bzw. 12 %). Im FCR-Markt lag der Leistungspreis durchschnittlich um 4 % höher als im Februar 2024. Die Potenziale im positiven aFRR-Leistungsmarkt sind gegenüber dem Vorjahresmonat signifikant gestiegen. Die durchschnittlichen Leistungspreise lagen im positiven aFRR-Markt im Durchschnitt 170 % (marginale Preise ca. 228 %) über denen des Vorjahres. Grund dafür war die an einigen Tagen geringe Stromerzeugung aus erneuerbaren Quellen, die zu hohen Preisen auf den Großhandelsmärkten führte. Dadurch wuchsen die Opportunitäten für die Angebote am positiven aFRR-Markt. Anders sieht es im negativen aFRR-Markt aus: Hier lagen die Leistungspreise durchschnittlich ca. 44 % (13 % bei marginalen Preisen) unter denen aus Februar 2024.
Die Details zu dem Modell und den getroffenen Annahmen und Einschränkungen finden Sie hier.
Zusätzliche Erlöspotenziale für 4-h-Systeme im Februar 2025 insbesondere im Großhandel
Abbildung 5: Vergleich der potenziellen Erlöse eines stand-alone Batteriespeichers mit einer 2-h-Auslegung vs. 4-h-Auslegung im Februar 2025 [* durchschnittliche Leistungspreise; ** marginale Leistungspreise]- updated März 2025
Beim Vergleich der Erlöspotenziale für ein 4-h-System zu der aktuell dominierenden 2-h-Auslegung zeigt sich ein ähnliches Bild wie auch im Jahresrückblick 2024 : Die Potenziale auf den einzelnen Großhandelsmärkten (DA, ID-Auktion und ID kont.) konnten sich um bis zu 56 % gegenüber einem 2-h-System erhöhen. In der hier dargestellten Betrachtung werden lediglich die leistungsbezogenen Erlöse für die Regelenergiemärkte betrachtet. Daher kommt es bei einer Erhöhung der Kapazität zu keiner Veränderung der Erlöspotenziale an diesen Märkten. Bei einer cross-market Strategie stiegen die möglichen Erlöse um bis zu 22 % an.
Die Verdopplung der Kapazität führt in der cross-market Optimierungsstrategie zu einer leichten Verlagerung in die Großhandelsmärkte. Während mit einem 2-h-System bei durchschnittlichen Leistungspreisen ca. 49 % der Gesamterlöse an diesen Märkten erzielt wurden, stieg dieser Anteil beim 4-h-System auf ca. 75 % (von 29 % auf 47 % bei marginalen Leistungspreisen).
Erlöse von stand-alone Batteriespeichern im positiven aFRR-Markt nahmen im Februar 2025 deutlich zu
Zusammenfassend lässt sich beobachten, dass der positive aFRR-Markt für Batteriespeicher im Februar 2025 deutlich an Attraktivität gewonnen hat. Er bleibt in zusammen mit der Optimierung auf den Großhandelsmärkten der Kerntreiber der Erlöse eines Batteriespeichers im Februar 2025. Darüber hinaus bestanden sicherlich weitere Erlöspotenziale am aFRR-Arbeitsmarkt und durch financial trading, die hier aber nicht mitbetrachtet wurden.
Im April veröffentlichen wir das nächste Update mit Details dazu, wie sich die Erlöspotenziale von Batteriespeichern im März 2025 gegenüber dem Vorjahresmonat verändert haben und welche Erlöspotenziale sich daraus für die letzten 12 Monate ableiten lassen.
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